談到不公平,港股有同股不同權,美股同樣有10b5-1。話說Facebook(FB)公佈第二季業績前夕,創辦人朱克伯格弔詭地大量拋售FB股票,結果FB業績不似預期,教主散貨舉動隨即引來分析員質疑,而這招財技的謬思,絕對稱得上為大鱷恩物。
在所有的傳統投資市場中,內幕交易都是非法的。但偏偏這條10b5-1,是美國證券法內幕交易法則的例外條款。原意是為了促進資本市場的積極性,不打擊大股東及管理層積極性,因此這個條例規定在某些條件下,身份敏感的人士仍可以如常交易,例如提前規定好、每個月何時即買入,或者當股票到了某個固定值即買入。
按照Investopedia,這個條款必須遵守三個明確規則才有效:一)價格和數量必須確定(可以包括設定的價格),賣出或買入的特定日期必須提及。二)買入或賣出方式的指標必須符合資格,在確定價格和日期後進行。三)計劃必須允許券商有權決定何時執行賣出或買入的操作,只要券商操作時沒有接觸重要未公開信息,符合內幕交易法律。...
See More